Eurospin e Lidl affiancano alla crescita dei ricavi una struttura patrimoniale più robusta di quella di altri operatori del discount esaminati. In un canale che amplia le reti e rinnova i negozi, la competizione riguarda anche le risorse necessarie a sostenere lo sviluppo: il fatturato descrive la scala, patrimonio e utili ne qualificano l’equilibrio economico.
Le cinque società Eurospin analizzate presentano debiti finanziari nulli o quasi e un peso elevato dei mezzi propri sull’attivo. Lidl aumenta la patrimonializzazione e riduce il rapporto debiti finanziari/patrimonio. In’s Mercato e Prix Quality crescono nei ricavi, mentre si riduce l’incidenza dell’utile netto.
I conti fanno emergere anche divergenze interne: non tutte le società Eurospin mantengono la stessa redditività. Per leggere le prospettive del canale occorre quindi distinguere la capacità di espansione commerciale dall’equilibrio delle singole società, prima di valutare eventuali operazioni di consolidamento.
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