In questo articolo analizziamo il rischio finanziario del gruppo MD Spa, il terzo player del mondo discount, un colosso in termini economico-finanziari di proprietà della famiglia Podini, attraverso uno studio realizzato dalla società Numeri di valore Srl che mette a confronto le performance economico finanziarie dell'azienda con i dati di settore per il periodo 2018-2021.
MD è fra i più noti e grossi operatori del segmento discount, con un fatturato di circa 3 miliardi di euro nel 2021. Giova ricordare che quando si parla di fatturato si intende quello del bilancio dell'impresa, che esclude le vendite al dettaglio degli affiliati, i quali rappresentano circa il 20% di quelle totali. In altra sede, quando si parlerà delle quote di mercato del Gruppo, queste verranno comprese.
Questa analisi, invece, si propone di fornire le chiavi di lettura necessarie per valutare la solvibilità di MD nel breve e nel medio periodo, attraverso l’attribuzione di un rating: una valutazione essenziale per le banche ma anche per i fornitori, le catene della Gdo, gli affiliati. Condurremo la nostra analisi con l’aiuto di Giuseppe di Napoli, analista e consulente finanziario, senior partner della società Numeri di valore.
Va precisato che il rating attribuito alle aziende rappresenta una nostra stima basata esclusivamente sull’analisi dei bilanci degli ultimi quattro anni e su un giudizio di tipo qualitativo per semplicità identico per tutte le realtà più note del settore. La standardizzazione del giudizio qualitativo limita l’uso del rating solo a fini comparativi, escludendo applicazioni di altro genere (rischio effettivo di default) che richiederebbero approfondimenti che esulano dallo scopo di questo articolo.
Il rating attribuito a MD è
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