Selex e Conad si contendono il vertice delle vendite, Agorà ha accelerato più di tutti, Coop conserva dimensioni patrimoniali che nessun altro possiede. Ma chi è diventato realmente più forte, il più robusto a livello di patrimonio negli ultimi cinque anni?
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Per rispondere bisogna cambiare prospettiva. Aumentare ricavi, punti vendita o quota di mercato racconta la capacità commerciale di un sistema, ma non dice quanto di quella crescita sia rimasto dentro le imprese e quanto spazio finanziario esista per continuare a investire.
Ed è qui che la classifica cambia ancora.
Tra il 2020 e il 2024 Agorà registra la crescita più forte sia dei ricavi sia del patrimonio. Coop rimane nettamente prima per capitale proprio accumulato, ma nello stesso periodo il suo patrimonio resta sostanzialmente fermo. Selex supera i quattro miliardi di patrimonio e allunga su Conad, mentre Eurospin presenta una capacità di generare utili e un ricorso al debito bancario che la collocano in una posizione particolare.
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L'ultimo studio del dossier “La nuova geografia del potere” entra quindi nei bilanci delle società che compongono i sette sistemi analizzati. Perché vendere di più significa crescere. Trasformare quella crescita in capitale proprio significa costruire le condizioni per continuare a farlo.
Il punto di partenza è l'evoluzione del giro d'affari tra il 2020 e il 2024.
L'articolo continua con:
- quale centrale della GDO ha visto il proprio patrimonio crescere più rapidamente in cinque anni, e perché questo dato sorprende più di qualsiasi cifra sulle vendite
- perché fare più fatturato non vuol dire necessariamente essere diventati più solidi: la distinzione che cambia tutto il modo di leggere i bilanci della distribuzione italiana
- la strategia che ha permesso a uno dei sistemi più grandi di mantenere una leadership patrimoniale assoluta, pur registrando la crescita più lenta del gruppo
- il confronto tra i principali sistemi distributivi italiani rivela chi ha davvero ridotto la dipendenza dal debito bancario, e chi resta l'unica eccezione in controtendenza
- i dati sorprendenti su come l'inflazione degli anni scorsi abbia distorto la lettura della crescita, e cosa significa davvero irrobustirsi per un'insegna della GDO
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