Carrefour International: pubblicati i risultati 2018. Migliorano le aspettative per il 2022

Carrefour ha pubblicato i risultati del 2018 ed espresso soddisfazione per i risultati raggiunti. Le vendite del Gruppo, infatti, aumentano dell’1,4% su base LFL (like for like), accelerando nel secondo semestre, i proventi operativi (ROI) raggiungono i 1.905 milioni di euro (+ 4,6%) a cambi valutari costanti rispetto al 2017. L’utile netto rettificato è stato di 802 milioni di euro, in aumento rispetto ai 773 milioni di euro del 2017, e si è registrato un miglioramento del flusso di cassa, escluse le voci straordinarie, a € 1.088 milioni (rispetto ai € 950 milioni registrati nel 2017).

Alexandre Bompard, Chairman e Chief Executive Officer, ha dichiarato: “Abbiamo lanciato una trasformazione senza precedenti nel 2018. I nostri incoraggianti risultati ci consentono ora di rivedere al rialzo gli obiettivi per il 2022. Continuiamo a rivitalizzare la nostra politica commerciale, con una forte spinta a favore del potere d’acquisto e della qualità del cibo. Stiamo adattando i nostri formati, in particolare gli ipermercati, e accelerando l’implementazione dei nostri formati di crescita e un’offerta omnicanale di riferimento. E continuiamo a migliorare la nostra efficienza operativa. Per Carrefour, il 2019 sarà un anno in cui approfondire le iniziative del piano 2022, per servire meglio i nostri clienti”.

Le vendite lorde del gruppo (inclusa iva) ammontano a € 85.164 milioni, in aumento del + 2,5% a cambi costanti. Dopo però aver compensato l’effetto negativo dei cambi del -5,3%, dovuto principalmente al deprezzamento del real brasiliano e del peso argentino, la variazione totale delle vendite a cambi valutari correnti è pari a -2,8%. A parità di condizioni (Like For Like), le vendite sono aumentate del + 1,4%, con un miglioramento nel secondo semestre (+ 2,0%) rispetto al primo semestre (+ 0,7%). Il margine lordo rappresenta il 22,5% dei ricavi, in calo rispetto al 2017 (23,1%), come conseguenza dell’evoluzione del mix integrato/franchising e degli investimenti commerciali in mercati competitivi.
I costi di distribuzione sono diminuiti bruscamente nel 2018 e hanno rappresentato il 18,0% delle vendite nette rispetto al 18,6% registrato nel 2017, riflettendo l’efficacia del programma di riduzione dei costi.

L’EBITDA di Gruppo si è attestato a 3.469 milioni di euro, con un margine del 4,6%, stabile rispetto al 2017. Nel 2018, le entrate e le spese non ricorrenti si sono attestate a € (1.161) m, in particolare per riflettere i costi relativi ai piani di riorganizzazione nei diversi paesi.
L’utile netto, quota di Gruppo, si attesta a € 561 milioni e comprende i seguenti articoli:

• Oneri finanziari netti per € 262 milioni, in miglioramento di € 182 milioni a seguito di operazioni di rifinanziamento effettuate a condizioni più favorevoli.
• Imposte sul reddito per € 539 milioni, in miglioramento di € 79 milioni. Tale onere riflette un’aliquota fiscale normalizzata del 31,4% (rispetto al 31,7% del 2017), escludendo i proventi non ricorrenti e le imposte non calcolate sul reddito ante imposte.
• I proventi netti da attività cessate ammontano a € 301 milioni e includono principalmente i proventi netti dei 273 negozi ex DIA, la cui uscita dal perimetro del Gruppo è stata completata nel 2018.

L’utile netto rettificato, quota di Gruppo, si è attestato a 802 milioni di euro, in aumento rispetto ai 773 milioni di euro registrati nel 2017.

I MERCATI

Europa
In Francia, i risultati operativi (ROI) si sono attestati a 466 milioni di euro, con un margine operativo dell’1,3%, in calo rispetto all’1,9% registrato nel 2017. Tale diminuzione riflette:

• La crescita delle vendite Like For Like è rimasta debole.
• Un ambiente di mercato competitivo.
• Investimenti in competitività, in anticipo rispetto ai tagli dei costi (i cui effetti hanno richiesto più tempo per materializzarsi rispetto a quelli richiesti a livello internazionale).
• Investimenti specifici per sviluppare piattaforme di preparazione ordini online e lanciare la campagna Act For Food.
• L’impatto del movimento “gilet gialli” nel quarto trimestre.

Il ROI nel resto d’Europa hanno raggiunto i 664 milioni di euro, con un margine operativo stabile del 3,2%. Carrefour si sta evolvendo in un ambiente difficile, nel quale crescono con forza discount e gruppi indipendenti. Le dinamiche di riduzione dei costi hanno consentito di migliorare gli investimenti commerciali e compensare la pressione della concorrenza.

In America Latina, il ROI è salito a 767 milioni di euro. Prima dell’applicazione della norma IAS 29 (regole di rendicontazione contabile in economie iperinflazionate), il ROI era di 800 milioni di euro, con un margine operativo migliorato del 5,7% rispetto al 4,5% nel 2017. In Argentina, l’attuazione di una ristrutturazione e un piano di turnaround commerciale hanno consentivano di raggiungere il pareggio (escluso IAS 29). In Brasile, il margine operativo è aumentato fortemente nel corso dell’anno. Atacadão ha confermato la sua buona dinamica commerciale e ha continuato il suo ritmo sostenuto di espansione. Carrefour Retail ha lanciato numerose iniziative commerciali e servizi finanziari, registrando un solido aumento dei profitti.

In Asia, il 2018 segna un significativo miglioramento dei proventi operativi, pari a 45 milioni di euro, con un margine operativo dello 0,8%, rispetto allo 0,1% del 2017, in gran parte determinato da un netto miglioramento del ROI in Cina. In parallelo alle iniziative per trasformare il modello commerciale degli ipermercati (concetto “Le Marché”) e l’accelerazione molto forte nel segmento digitale O2O (Online to offline), è stato implementato un potente programma che include la riduzione dei costi e la chiusura dei negozi in perdita.

PIANO CARREFOUR 2022

Leader della transizione alimentare
Con il successo della sua campagna internazionale Act for Food, Carrefour si è affermata nel 2018 come leader nella transizione alimentare per tutte le parti interessate (clienti, fornitori, agricoltori, associazioni, autorità pubbliche, ecc.).
Nel 2019, il Gruppo perseguirà le iniziative molto concrete attuate nel 2018, al fine di offrire alimenti sani e rispettosi dell’ambiente:

• In un approccio sempre più responsabile, il Gruppo ha firmato più di 200 contratti per aiutare gli agricoltori a convertirsi all’agricoltura biologica nel 2018. L’alleanza di acquisti “Envergure” (Carrefour e Système U) ha concluso, nel febbraio 2019, quattro accordi per rivalutare il prezzo del latte pagato ai produttori.
• Dopo il successo del concetto commerciale di alimenti biologici “Bio Expérience” a Chambourcy (circa 8.000 SKU organici su 600 mq), Carrefour prevede di dispiegarlo in almeno 30 ulteriori ipermercati nel 2019.
• Nel 2018, Carrefour ha generato una forte crescita delle vendite di prodotti biologici, che hanno raggiunto € 1,8 miliardi. Il buy-in dei consumatori è evidente. Il Gruppo conferma il proprio obiettivo di vendita per i prodotti biologici di € 5 miliardi nel 2022

Costruzione di un nuovo modello di crescita
Carrefour sta accelerando il rinnovamento della sua proposta commerciale in store e sta ripensando la gamma di prodotti e servizi per soddisfare al meglio le aspettative dei consumatori:

• Dopo aver ridotto gli assortimenti del c.6% nel 2018, Carrefour prevede di ridurli del 15% nel 2020 a livello globale (rispetto al 10% previsto inizialmente).
• Questo rinnovamento è accompagnato da un lavoro approfondito sul marchio Carrefour e sullo sviluppo di nuove gamme, al fine di porre maggiormente l’accento sulla qualità e sul prezzo dei prodotti a marchio del distributore.
• Il Gruppo conferma il proprio obiettivo di raggiungere un terzo delle sue vendite tramite i prodotti a marchio Carrefour entro il 2022.

Nel 2018, sono stati avviati investimenti commerciali volti a migliorare la competitività in tutti i paesi, in particolare in Francia e in Brasile, e continuano:

• Dall’inizio del 2019, con l’entrata in vigore delle prime disposizioni della nuova legge alimentare in Francia, il programma di fidelizzazione è sempre più al centro della strategia commerciale di Carrefour.
• I premi “Marchio di grandi dimensioni” (200 prodotti con sconti fino a 1,5 €) e “Premi fedeltà” (sconti del 10% su 10.000 prodotti a marchio Carrefour) sono stati lanciati a febbraio 2019.

Carrefour continua, inoltre, a modernizzare la sua rete di negozi e la sua offerta, adattandosi alle specificità di ciascun bacino d’utenza. Il Gruppo continuerà a guidare la propria attività per ridurre l’area commerciale di vendita meno performante, principalmente non alimentare, e sta intensificando le sue ambizioni con un obiettivo globale di riduzione delle superfici di vendita di 400.000 mq entro il 2022.

In Francia, dopo lo sviluppo nel 2018 di aree dedicate ai prodotti biologici, punti vendita, piattaforme di preparazione degli ordini di e-commerce e primi test di shop-in-shop di elettronica di consumo, la profonda trasformazione degli ipermercati continua nel 2019. Questa trasformazione mira nel rispondere alla situazione e al ruolo di ciascun ipermercato nel suo bacino di utenza e sottolinea il know-how alimentare del Gruppo:

• Dopo il successo degli spazi dei prodotti biologici nel 2018, saranno testati nuovi concetti commerciali, in particolare in nel settore bellezza.
• La creazione di un’area di servizio all’ingresso dei negozi migliorerà la qualità della ricezione e del servizio dei clienti. Riunirà servizi finanziari, servizi commerciali (noleggio, biglietteria, ecc.), Servizi generatori di traffico (pacchi, ecc.) e relazioni con i clienti.
• Circa 10 ipermercati aggiuntivi passeranno a contratti di gestione del leasing nel 2019.

Un’offerta omnicanale supportata da partnership è ora distribuita in tutto il Gruppo. Carrefour, in particolare, ha lanciato nel 2018 singoli siti Web in ciascun paese, piattaforme di preparazione degli ordini e nuove unità, tra cui le unità pedonali (51 in Francia alla fine di febbraio 2019):

• Nel 2018, le vendite di e-commerce alimentari sono cresciute di oltre il 30% a quasi € 1,2 miliardi.
• Il Gruppo continua il lancio della sua offerta omnicanale e conferma il suo obiettivo di vendite di e-commerce di generi alimentari di € 5 miliardi nel 2022.

Come parte della sua strategia digitale, Carrefour compirà un nuovo passo nel marzo 2019 con l’apertura del Digital Hub. Ospiterà i team di Carrefour-Google Lab, esperti di Intelligenza Artificiale e Machine Learning e oltre 300 dipendenti di Carrefour specializzati in digitale ed e-commerce.

Carrefour continua la rapida espansione dei suoi format di crescita, con l’apertura di nuovi Cash & Carry e convenience store:

• Il Gruppo prevede di aprire altri 20 negozi Atacadão in Brasile nel 2019.
• Nel 2018 sono stati aperti oltre 470 negozi di generi alimentari su 2.000 inizialmente programmati entro il 2022. Questo forte impulso consente a Carrefour di aumentare questo obiettivo a 3.000 aperture di punti vendita a livello globale entro il 2022.
• Rafforzamento della cultura dell’efficienza operativa e della disciplina finanziaria introdotta dal lancio del piano strategico.

Durante il primo anno del piano, Carrefour ha avviato la trasformazione delle sue organizzazioni per renderle più semplici e più agili:

• Nel 2018, Carrefour ha realizzato piani di dimissioni volontarie in Francia (2.400 persone presso la sede centrale), Argentina (1.000) e Belgio (1.000).
• L’uscita di 273 negozi ex-Dia dal perimetro del Gruppo è stata completata nel 2018.
• In Italia, il piano di trasformazione annunciato a febbraio 2019 dovrebbe portare a una riduzione dell’organico di un massimo di 590 dipendenti a tempo pieno, vale a dire circa il 4% della forza lavoro.

Carrefour ha lanciato un programma di riduzione dei costi in tutti i paesi e ha conseguito risparmi di € 1.050 milioni nel 2018. Questa solida dinamica consente a Carrefour di aumentare l’ambizione di riduzione dei costi a € 2,8 miliardi su base annua entro il 2020 (rispetto a € 2,0 miliardi inizialmente previsto). Per raggiungere questo obiettivo, il Gruppo continuerà a implementare un approccio più industrializzato ed efficiente in tutti i suoi processi operativi:

• In tutti i paesi in cui opera il Gruppo sono stati implementati protocolli standard di approvvigionamento per prodotti non destinati alla rivendita, ispirati a operatori industriali. Questi nuovi processi cominceranno a dare i loro frutti nel 2019.
• Le prime negoziazioni congiunte tra i paesi europei, in particolare per la fornitura di attrezzature e su alcune linee di spese operative, sono state finalizzate. Parallelamente, le alleanze d’acquisto di Carrefour, in particolare con Système U e Tesco, inizieranno a dare i primi frutti nel 2019.

Nel 2018, Carrefour ha migliorato la gestione del proprio inventario e degli investimenti:

• Le rimanenze di magazzino sono diminuite di 255 milioni di euro a cambi costanti nel 2018, grazie a una riduzione degli assortimenti e ad una gestione più efficiente dei prodotti non alimentari.
• La selettività della capital expenditure e gli obiettivi di produttività hanno superato le aspettative, consentendo l’attuazione del programma di investimenti del Gruppo con capex di € 1,6 miliardi nel 2018.

Infine, nell’ambito del proprio obiettivo di vendita di 500 milioni di euro di attività immobiliari non strategiche, il Gruppo ha già concluso diverse operazioni per un valore di oltre 160 milioni di euro nel 2018.

MIGLIORATA LIQUIDITÀ E BILANCIO CONSOLIDATO
Nel 2018, Carrefour ha emesso obbligazioni per circa € 1,8 miliardi. Tali operazioni hanno consentito al Gruppo di mantenere una scadenza media di 3,6 anni e quindi migliorare significativamente la propria liquidità a medio termine. Il successo di queste operazioni, che erano in gran parte in eccesso, attesta la grande fiducia degli investitori a reddito fisso nella firma di Carrefour. Inoltre, Carrefour dispone di linee di credito non utilizzate con i suoi partner bancari per un ammontare di € 3,9 miliardi con scadenza nel 2022 e nel 2023.
Il Gruppo Carrefour beneficia quindi di un solido bilancio. Questo è un vantaggio importante nel contesto dei rapidi cambiamenti nella vendita al dettaglio di prodotti alimentari. Al 31 dicembre 2018 il Gruppo ha ottenuto un rating BBB + outlook negativo per Standard & Poor’s e Baa1 outlook stabile per Moody’s.

PROSPETTIVE FINANZIARIE (OUTLOOK)
Il potente slancio di trasformazione avviato nel 2018 ed i risultati già raggiunti, in un contesto macroeconomico complesso, rafforzano la fiducia del management nella rilevanza del piano Carrefour 2022, sostenendo l’ambizione del Gruppo: essere il leader nella transizione alimentare per tutti.
Il Gruppo continuerà la sua trasformazione nel 2019 rafforzando le iniziative del 2018. Gli obiettivi finanziari per il piano strategico Carrefour 2022 sono i seguenti:

• Piano di riduzione dei costi aumentato a € 2,8 miliardi su base annua entro il 2020 (rispetto a € 2,0 miliardi inizialmente).
• 5 miliardi di euro di vendite di e-commerce nel 2022.
• 5 miliardi di euro di vendite di prodotti biologici nel 2022.
• La cessione di asset immobiliari non strategici per € 500 milioni entro il 2020

Nella riunione del 27 febbraio 2019, il Consiglio di Amministrazione di Carrefour, sotto la presidenza di Alexandre Bompard, ha approvato il bilancio consolidato per il 2018.